P2P行業(yè)風(fēng)控底線 部分公司承諾承擔(dān)“剛性兌付”
摘要：近日，有關(guān)部門對重慶的P2P網(wǎng)貸行業(yè)加以整頓，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除了項(xiàng)目信息不透明、期限錯配等問題外，“剛性兌付”也成為當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的一大“魔咒”，“剛性兌付”已經(jīng)觸碰到行業(yè)的底線，所以風(fēng)控尤為重要。由于風(fēng)控作為P2P的中間環(huán)節(jié)，在飛速發(fā)展中，如何做好風(fēng)控成為當(dāng)前P2P行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。
P2P承諾“本息墊付”兜底
所謂的“剛性兌付”，就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益，即使信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，信托公司需要兜底處理。盡管當(dāng)前我國的法律并沒有規(guī)定信托公司要承擔(dān)剛性兌付的責(zé)任，但這已經(jīng)是信托業(yè)一個不成文的規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士向記者分析，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢并不理想，而迅猛發(fā)展的信托業(yè)出現(xiàn)項(xiàng)目違約的風(fēng)險(xiǎn)也在進(jìn)一步增大，不排除未來有少數(shù)資質(zhì)較弱的信托公司會爆發(fā)此類剛性兌付的風(fēng)險(xiǎn)。
在記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在快速發(fā)展的P2P領(lǐng)域同樣出現(xiàn)了信托行業(yè)的“剛性兌付”現(xiàn)象。而在深圳一家P2P網(wǎng)站的介紹材料中，記者發(fā)現(xiàn)，該公司向VIP客戶承諾，公司提供100%本息保障，一旦借出款發(fā)生逾期，公司將“本息墊付”。但記者查閱該公司資料發(fā)現(xiàn)，該網(wǎng)站的注冊資本僅為500萬元。如此少的資金如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋？
對此，該公司負(fù)責(zé)人介紹，在實(shí)際運(yùn)作中，小微金融的風(fēng)險(xiǎn)比想象中要小很多，而盈利則相對較高。他表示，信托風(fēng)險(xiǎn)往往高于小微風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)樾磐械拇蟛糠猪?xiàng)目都是被銀行篩選過了，因而風(fēng)險(xiǎn)比銀行要高；而小微金融則是純粹的民間借貸，這些有著實(shí)際需求的借貸人由于資金額度小而被銀行拒絕，只好求助于民間借貸，小微金融通過高標(biāo)準(zhǔn)來控制風(fēng)險(xiǎn)，提供陽光化的渠道，從而把高風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)逐到高利貸等領(lǐng)域。
而另一方面，P2P等小微金融對于壞賬的風(fēng)險(xiǎn)承受度相對較高。由于小微金融不能吸收公眾存款只能是資本金放貸，因而必須要求高回報(bào)率，而風(fēng)控與壞賬有著相關(guān)的權(quán)衡，因而可以承受一定的壞賬率。
據(jù)介紹，目前該公司的貸款客戶絕大多數(shù)為企業(yè)主，每筆不到10萬元，通過人對人的無限連帶責(zé)任來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。此外，該公司還通過與小貸公司、擔(dān)保公司合作，由這些公司來承擔(dān)第一道審批，而P2P公司進(jìn)行二次審批，以“保證金制度”的方式，來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化。
該公司負(fù)責(zé)人還介紹，畢竟P2P的風(fēng)控與信托公司完全不同，信托由于都是房地產(chǎn)等大項(xiàng)目，因而在盡職調(diào)查、股權(quán)質(zhì)押、項(xiàng)目貸后管理等嚴(yán)格把關(guān)，而小微金融則強(qiáng)調(diào)簡單、快速，因而對于審批注定不能實(shí)行同一模式，而是按照“批量審批、比例管理、風(fēng)險(xiǎn)分散、大數(shù)法則”等原則來加以實(shí)施。
記者了解到，盡管這家P2P網(wǎng)貸公司的壞賬率一度沖破10%，但至今尚未出現(xiàn)過投資人本金虧損的狀況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種狀況并非正常，而是以融資方的融資成本被大大推高為代價(jià)。“目前P2P行業(yè)的利潤率還是相當(dāng)高，而且是期限錯配，單個項(xiàng)目出現(xiàn)問題，還是可以由其他項(xiàng)目來覆蓋的。”但這位人士表示，這種模式并不能長期持續(xù)，之前部分出現(xiàn)問題的項(xiàng)目相對較小，而現(xiàn)在一些P2P公司僅僅一兩個項(xiàng)目的融資額就超過了公司的實(shí)力，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)就很可能成為第一塊“多米諾骨牌”。
記者向多家P2P公司了解到，今年以來已經(jīng)有部分P2P公司的融資項(xiàng)目出現(xiàn)問題，導(dǎo)致P2P公司向客戶償付本金甚至部分收益的案例，為客戶“兜底”。
誠信體系缺失
在飛速發(fā)展中，如何做好風(fēng)控成為當(dāng)前P2P行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。人人聚財(cái)創(chuàng)始人、CEO許建文認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)放貸的P2P模式，是對資金方和項(xiàng)目方加以撮合。其中P2P模式兩端較為容易實(shí)現(xiàn)，最主要的是中間的風(fēng)控環(huán)節(jié)，而風(fēng)控的重點(diǎn)，就在于如何實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)審批。在當(dāng)前國內(nèi)的眾多此類公司中，阿里小貸被普遍認(rèn)為最為成熟。
對此，許建文分析，阿里小貸最大的創(chuàng)新是通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析來對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，但阿里小貸依靠的是對淘寶客戶的數(shù)據(jù)分析，因而其所做的小貸業(yè)務(wù)也只是針對淘寶商戶，因而這種發(fā)展模式有“天花板”，體量有限而做不大，并不具備可復(fù)制性。除了阿里小貸這樣一個真正通過互聯(lián)網(wǎng)手段分析客戶、放貸的之外，其余絕大多數(shù)P2P公司的風(fēng)控仍然還是需要依靠線下。
為何定位P2P，同樣不能實(shí)現(xiàn)線上審核？對此一家P2P公司的負(fù)責(zé)人道出苦衷：對一個借款人的風(fēng)險(xiǎn)把握，僅僅通過線上提供的工資收入、企業(yè)流水等數(shù)據(jù)并不完全科學(xué)，需要更了解客戶的資產(chǎn)負(fù)債、企業(yè)經(jīng)營實(shí)際狀況等信息，這些龐大的數(shù)據(jù)目前只能通過線下來收集。另一大缺憾是，至今為止，央行的征信系統(tǒng)并未覆蓋到小貸公司、P2P行業(yè)，這使得P2P企業(yè)對于客戶的征信信息了解不充分和完善。而這一問題也在P2P公司的實(shí)際運(yùn)作中體現(xiàn)出來。一家深圳P2P公司老總向記者透露，前年他們運(yùn)作之初依賴線上審核導(dǎo)致壞賬率居高不下，逾期率高達(dá)10%，壞賬率為8%，后來無奈擴(kuò)張人員規(guī)模，把風(fēng)控轉(zhuǎn)移到線下，壞賬率迅速下降了4個點(diǎn)。“當(dāng)前單純通過網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)借貸還是辦不到”，這位負(fù)責(zé)人感嘆道，由于沒有誠信體系的約束機(jī)制，現(xiàn)在他們做的每筆借貸只能在三四千元，最高也不超過1萬元。而且據(jù)他了解，國內(nèi)大多數(shù)的P2P公司也都已經(jīng)“異化”到依賴線下，他們公司目前90%的審核都是通過線下。
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