市場需求滋生金融創(chuàng)新 P2P盼進陽光化
摘要：迅猛的發(fā)展得益于市場需求，中國存在的“兩多兩難”現(xiàn)狀以及信貸收緊的政策催生了金融的創(chuàng)新。從網(wǎng)貸誕生起，在中國發(fā)展了7年，而在P2P這種金融創(chuàng)新過程中，出現(xiàn)的爭議性問題該如何解決，也成為業(yè)界探討的重點。然而行業(yè)陽光化，任重道遠(yuǎn)。
7月初，央行召集幾大網(wǎng)貸平臺在京座談，據(jù)參會的業(yè)內(nèi)人士介紹，央行的態(tài)度很開放，“對網(wǎng)貸的定位是‘銀行的補充’，能引導(dǎo)民間資本進入實體經(jīng)濟，預(yù)計下半年會出臺監(jiān)管措施。”
對一個新生的、高速發(fā)展，而且涉及群眾資金的P2P行業(yè)，如何納入監(jiān)管成為了近期的熱點。而在P2P這種金融創(chuàng)新過程中，出現(xiàn)的爭議性問題該如何解決，也成為業(yè)界探討的重點。
市場需求催生創(chuàng)新金融
1976年，36歲的尤努斯不會想到，他借給42位貧困村民的27美元，會開創(chuàng)跨時代的小額融資現(xiàn)代模式——P2P借貸。從2007年8月網(wǎng)貸在上海誕生起，我國的P2P行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展和演化。
中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》顯示，2012年末，P2P貸款服務(wù)平臺超過200家，可統(tǒng)計的P2P平臺線上業(yè)務(wù)借款余額將近100億元，投資人超過5萬人。
而相關(guān)人員表示，行業(yè)網(wǎng)站的非官方數(shù)據(jù)顯示，目前單純網(wǎng)絡(luò)借貸P2P就有上千家，從業(yè)人員(含線上線下)達(dá)到十萬量級。
迅猛的發(fā)展得益于市場需求，中國存在的“兩多兩難”現(xiàn)狀(民間資本多，投資難；小微企業(yè)多，融資難)以及信貸收緊的政策催生了金融的創(chuàng)新。
小微融資的市場需求促進了行業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)作為一個富有活力的經(jīng)濟群體，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，在促進我國經(jīng)濟繁榮、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用，然而，融資難的問題一直困擾和制約著中小企業(yè)的發(fā)展。
僅以今年6月深圳市政府發(fā)布的數(shù)據(jù)為例，“深圳市全市中小企業(yè)融資需求總額約為1.45萬億元，深圳中小企業(yè)通過各種直接或間接方式獲得融資總額為8363.8億元，融資缺口仍有6136.2億元，缺口比例為43%。”
“P2P這種創(chuàng)新金融主要服務(wù)于小微企業(yè)，幫助其解決融資難、融資貴的問題”，相關(guān)人員表示，“民間金融作為正規(guī)金融的補充，在推動民營經(jīng)濟和農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展方面發(fā)揮巨大作用”。
P2P變形記
但蓬勃發(fā)展的P2P業(yè)務(wù)和雨后春筍般的P2P公司，讓行業(yè)駛向快車道的同時，也暴露出行業(yè)的風(fēng)險和問題。
對此，相關(guān)人員認(rèn)為，這些被整頓的公司主要是因為“公司重線下業(yè)務(wù)，違規(guī)發(fā)行理財產(chǎn)品，與傳統(tǒng)的P2P業(yè)務(wù)并不相同，不是一回事兒”。這些變成“李鬼”的P2P業(yè)務(wù)脫離了以資金供需撮合為主的經(jīng)營模式，而涉嫌吸收公眾存款、發(fā)放貸款。
一些平臺發(fā)放理財產(chǎn)品攬儲，實際上并不是P2P行業(yè)應(yīng)有的借貸模式，P2P在發(fā)展過程中確實有不同模式，就好像當(dāng)初的電子商務(wù)，并不是現(xiàn)在大家所熟悉的“一口價”模式?，F(xiàn)在的P2P也不是一定該怎樣，它會在發(fā)展中改進。
目前，國內(nèi)P2P主要有4種模式：“有擔(dān)保線上模式”、“無擔(dān)保線上模式”、“線下模式”、“線上線下相結(jié)合模式”。
風(fēng)險由合作的小貸公司和擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)。平臺作為中介，不吸儲、不放貸，只提供金融信息服務(wù)，幫助完成撮合交易。
而無擔(dān)保線上模式主要借鑒美國P2P網(wǎng)貸領(lǐng)導(dǎo)者Prosper的經(jīng)驗。這種“無擔(dān)保模式”只負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺，不負(fù)責(zé)交易的成交以及貸后資金管理，不承擔(dān)借款人違約帶來的損失，對出借人不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。
線下模式，則是P2P最具中國style的模式，由傳統(tǒng)民間借貸發(fā)展而來。為了規(guī)避了法人放貸而成為非法集資行為的風(fēng)險，相關(guān)人設(shè)計出了“P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式”，也就是通常講的宜信模式。一邊發(fā)放貸款獲取債權(quán)，一邊又通過資金重組和期限錯配方式將債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人。
而在線上線下相結(jié)合模式中，平臺不再是單純的中介。因為它不僅提供撮合交易平臺，自身也發(fā)展線下借款項目，再將其掛到網(wǎng)站交易。通過集團旗下的保險、銀行、擔(dān)保公司，實現(xiàn)線下貸款與線上理財?shù)馁Y源型對接。
這些不同的運營模式，有些是國際P2P發(fā)展的異化，有些則是中國獨創(chuàng)，適應(yīng)了不同類型投資者和融資者的需求。但是，由于P2P行業(yè)還沒有專門的管理機構(gòu)，只是暫由央行代管，也未建立完善的管理機制。
行業(yè)陽光化，任重道遠(yuǎn)
“P2P的風(fēng)險和不良率沒有外界想象的那么高”，黃飚表示，“為了滿足金融需求，(P2P)是大勢所趨，央行對此也是持獨立、規(guī)范行業(yè)的支持謹(jǐn)慎態(tài)度”。
實際上，央行也一直關(guān)注網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展，數(shù)次與行業(yè)公司代表座談，了解行業(yè)現(xiàn)狀、基本情況和風(fēng)險問題，探討如何促進網(wǎng)絡(luò)信貸公司長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
將網(wǎng)絡(luò)借貸納入政府部門的監(jiān)管范圍，輔以適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，這一監(jiān)管理念也得到了一些央行研究人士的認(rèn)同，他們建議從用戶識別機制、資金管理機制、反洗錢系統(tǒng)建設(shè)、信用評級體系建設(shè)、安全技術(shù)與指標(biāo)設(shè)計五個方面加強監(jiān)管，促進與引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸更加持續(xù)健康發(fā)展。
金融創(chuàng)新先于政府監(jiān)管，這是不爭的事實，以“第三方支付”為例，“02、03年就出現(xiàn)了第三方支付，”但是到2010年，央行才公布施行《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》?，F(xiàn)在的P2P也是這樣但是這兩年媒體才開始關(guān)注這一業(yè)務(wù)。
作為企業(yè)來說，在監(jiān)管措施還未落實的情況下，需要踏踏實實做業(yè)務(wù)。相關(guān)人員表示，“我們希望監(jiān)管機構(gòu)從企業(yè)經(jīng)營狀況、業(yè)務(wù)模式、操作流程等方面進行全方位的監(jiān)管，企業(yè)除了自身需要對平臺風(fēng)險進行控制以外，還要加強行業(yè)互律和他律”。
不少業(yè)內(nèi)人士坦言，如果能將P2P接入央行征信系統(tǒng)，這對P2P行業(yè)的發(fā)展將是一大推進。6月底，央行征信中心旗下的上海資信搭建的“網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)(NFCS)”上線，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域。
該系統(tǒng)收集整理網(wǎng)絡(luò)借貸者的個人基本信息、貸款申請信息、貸款開立信息、貸款還款信息和特殊交易信息。通過平臺之間信息共享，幫助網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)全面了解授信對象，防范或減少借款人惡意欺詐、過度負(fù)債等信用風(fēng)險。
7月1日，央行在北京再次舉行網(wǎng)絡(luò)信貸專題座談會，包括央行副行長劉士余在內(nèi)的多位監(jiān)管層人士，以及9家P2P公司代表參加了會議。另外，央行對P2P行業(yè)的調(diào)研工作也同步進行，行業(yè)走向“陽光化”的進程在不斷加速。
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